重庆配资网:股票杠杆交易平台哪个好-业绩、估值与资金共振：银行股正成为“牛市压舱石”

　　在资本市场的复杂生态中，银行股正凭借其独特的优势 ，逐渐成为“牛市压舱石”，为市场的稳定发展注入强大动力。

　　这一现象的背后
，是业绩与基本面 、市场与宏观经济、资金与市场情绪等三大因素的强烈共振 。

　　基本面因素：稳健根基，行稳致远

　　据国家金融监督管理总局数据 ，今年一季度商业银行净息差为1.43%
，较2024年四季度末下降了9个基点。

　　长江证券最新研报指出，从净息差角度 ，今年以来存款集中到期带来负债成本加速下行
，在一季度体现比较充分，但预计二至四季度付息率仍有下行空间
。5月非对称降息
、存款利率下调的影响将在未来逐步体现 ，其中活期存款的降息将实时反映
，活期占比高的招商银行受益。

　　资产端方面，贷款和金融投资收益率仍处于下行趋势中 ，但今年监管强调风险定价原则
，预计资产端收益率降幅收敛，其中城商行的政府类贷款利率预计保持韧性 。预计今年一季度净息差优异的城商行年内将维持稳定 ，大型银行一季度净息差进一步探底创新低后，也有望环比企稳
。这将支撑上半年的利息净收入较一季度保持稳定或改善。

　　资产质量方面
，政策托底下，银行业地产、城投等重大风险底线确立 。上市银行不良率总体稳定 ，源于分母扩表快+核销处置
，预计全年继续保持稳定
。大部分银行的拨备覆盖率维持稳定，高拨备银行继续降低拨备覆盖率维持利润增速。2024年以来零售风险抬升推动部分银行不良净生成率上行 ，目前风险拐点尚未出现
，但银行普遍收紧风控，预计2025年零售贷款不良压力相比去年基本平稳 。

　　部分大型银行和股份制银行展现出了强大的盈利能力 ，盈利增长稳健
。例如
，招商银行凭借其先进的零售业务模式和卓越的客户服务，持续提升市场份额 ，实现了盈利的稳步增长；兴业银行则通过不断创新金融产品和服务
，优化业务结构，在激烈的市场竞争中脱颖而出 ，盈利水平保持高位。

　　低估值高分红，银行业成不显眼“富矿 ”

　　华泰柏瑞基金表示
，过去十来年，国内宏观环境与产业结构发生了深刻的变革 ，映射到权益市场上
，则表现出各行业主题此起彼伏 、轮番表现，消费
、医药、新能源 、AI等成长板块“你方唱罢我登场”的竞逐态势贯穿始终 。而在这样的背景下 ，传统行业的金融板块因缺乏成长空间和业务想象力
，过去在资本市场上少有人关注，是较为冷门的板块之一
。

　　然而 ，从宏观背景和产业趋势维度看
，2010年以来我国确实迈入了产业快速转型升级时期，新兴产业蓬勃发展 ，但金融板块凭借足够低的估值和长期的分红派息等特点
，使得其在整体表现层面也不输于成长板块。从股息率来看，截至今年6月24日 ，金融指数的股息率（近12个月）为4.08%，高于同期中证全指2.29%的股息水平
，反映出金融板块也是高股息资产的聚集地之一 。

　　统计显示，已有35家银行公布2024年度末期利润分配方案 ，叠加已实施的2024年度中期分红
，银行年度分红总额已达5092.34亿元，其中约七成上市银行年度现金分红比例超20%。更有11家银行分红比例突破30%大关 ，展现出稳定且强劲的股东回报能力
。

　　资金涌入
，估值修复

　　银行股新高不断，另一个不容忽视的因素 ，便是前几年公募基金对银行股配置很低
，但随着长期资金开始不断涌入，银行板块的估值得以修复。

　　近年来 ，“国家队
”资金对银行股的增持动作频频
，彰显了其对银行股长期投资价值的认可 。同时，外资也持续流入银行股 ，为银行板块带来了大量增量资金
。以平安人寿及其关联机构为例，其在港股市场持续增持银行股
，不仅为银行股提供了资金支持，更提升了市场对银行股的信心 ，吸引了更多投资者的关注。

　　在市场整体估值较高的背景下
，银行股的估值相对较低，形成了明显的估值优势 。较低的估值意味着更高的安全边际和更大的上涨空间 ，吸引了大量追求性价比的资金流入银行板块
。投资者基于对银行股估值修复的预期
，纷纷买入银行股，推动银行股股价逐步上升 ，市场情绪也随之升温
，进一步形成了资金流入与股价上涨的良性循环。

　　总体而言，银行股成为“牛市压舱石”并非偶然 ，而是多种因素共同作用的结果 。在未来的市场发展中
，随着经济的持续稳定增长
、政策的持续支持以及资金的不断流入，银行股有望继续发挥其稳定市场的重要作用 ，为投资者带来更多的投资机会
。但投资者也需密切关注市场动态，合理把握投资时机
，以实现投资收益的最大化。

（文章来源：每日经济新闻）